物流金融的发展模式与趋势分析

　　
　　随着经济全球化进程的提速,世界各国在标志国力与水平的供应链上的竞争加剧,中国经济的调整发展以及政策的逐步开放,物流金融不仅逐渐成为中国经济发展的必要,而且正在形成巨大的市场需求。
　　
 

　　一、物流金融概念

　　
　　物流金融是指在面向物流业的运营过程,通过应用和开发各种金融产品,有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易,以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。 在物流金融中涉及三个主体:物流企业、客户和金融机构。物流企业与金融机构联合起来为资金需求方企业提供融资,物流金融的开展对这三方都有非常迫切的现实需要。
　　
　

  　二、物流金融发展模式

　　
　　随着现代金融和现代物流的不断发展,物流金融的形式也越来越多,按照金融在现代物流中的业务内容,物流金融分为物流结算金融、物流仓单金融、物流授信金融。
　　(一)物流结算金融
　　物流结算金融是指利用各种结算方式为物流企业及其客户融资的金融活动。目前主要有代收货款、垫付货款、承兑汇票等业务形式。
　　代收货款业务是物流公司为企业(大多为各类邮购公司、电子商务公司、商贸企业、金融机构等)提供传递实物的同时,帮助供方向买方收取现款,然后将货款转交投递企业并从中收取一定比例的费用。代收货款模式是物流金融的初级阶段,从盈利来看,它直接带来的利益属于物流公司,同时厂家和消费者获得的是方便快捷的服务。
　　垫付货款业务是指当物流公司为发货人承运一批货物时,物流公司首先代提货人预付一半货款;当提货人取货时则交付给物流公司全部货款。为消除垫付货款对物流公司的资金占用,垫付货款还有另一种模式:发货人将<优麦电子商务论文>货权转移给银行,银行根据市场情况按一定比例提供融资,当提货人向银行偿还货款后,银行向第三方物流企业发出放货指示,将货权还给提货人。在此种模式下,物流公司的角色发生了变化,由原来商业信用主体变成了为银行提供货物信息、承担货物运送,协助控制风险的配角。 从盈利来看,厂商获得了融资,银行获得了利息收入,而物流企业也因为提供了物流信息、物流监管等服务而获得了利润。
　　承兑汇票业务也称保兑仓业务,其业务模式为:开始实施前,买方企业、卖方企业、物流企业、银行要先签订《保兑仓协议书》,物流公司提供承兑担保,买方企业以货物对物流公司进行反担保,并已承诺回购货物;需要采购材料的借款企业,向银行申请开出承兑汇票并交纳一定比率的保证金;银行先开出银行承兑汇票;借款企业凭银行承兑汇票向供应商采购货品,并交由物流公司评估入库作为质押物;金融机构在承兑汇票到期时兑现,将款项划拨到供应商账户;物流公司根据金融机构的要求,在借款企业履行了还款义务后释放质押物。如果借款企业违约,则质押物可由供应商或物流公司回购。从盈利来看,买方企业通过向银行申请承兑汇票,实际上是获得了间接融资,缓解了企业流动资金的紧张状况。供方企业在承兑汇票到期兑现即可获得银行的支付,不必等买方是否向银行付款。银行通过为买方企业开出承兑汇票而获取了业务收入。物流企业的收益来自两个方面:存放与管理货物向买方企业收取费用;为银行提供价值评估与质押监管中介服务收取一定比例的费用。
　　(二)物流仓单金融
　　物流仓单金融主要是指融通仓融资,其基本原理是:生产经营企业先以其采购的原材料或产成品作为质押物或反担保品存入融通仓并据此获得协作银行的贷款,然后在其后续生产经营过程中或质押产品销售过程中分阶段还款。第三方物流企业提供质押物品的保管、价值评估、去向监管、信用担保等服务,从而架起银企间资金融通的桥梁。其实质就是将银行不太愿意接受的动产(主要是原材料、产成品)转变成其乐意接受的动产质押产品,以此作为质押担保品或反担保品进行信贷融资。从盈利来看,供方企业可以通过原材料产成品等流动资产实现融资。银行可以拓展流动资生产贷款业务,既减少了存贷差产生的费用,也增加了贷款的利息收入。物流企业的收益来自两个方面:存放与管理货物向供方企业收取费用;为供方企业和银行提供价值评估与质押监管中 介服务收取一定比例的费用。 另外,随着现代物流和金融的发展,物流仓单金融也在不断创新,出现了多物流中心仓单模式和反向担保模式等新仓单金融模式。多物流中心仓单模式是在仓单模式的基础上,对地理位置的一种拓展:第三方物流企业根据客户不同,整合社会仓库资源甚至是客户自身的仓库,就近进行质押监管,极大降低了客户的质押成本
。反向担保模式对质押主体进行了拓展:不是直接以流动资产交付银行作抵押物而是由物流企业控制质押物,这样极大地简化了程序,提高了灵活性,降低了交易成本。
　　(三)物流授信金融
　　物流授信金融是指金融机构根据物流企业的规模、经营业绩、运营现状、资产负债比例以及信用程度,授予物流企业一定的信贷额度,物流企业直接利用这些信贷额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务,由物流企业直接监控质押贷款业务的全过程,金融机构则基本上不参与该质押贷款项目的具体运作。该模式有利于企业更加便捷地获得融资,减少原先质押贷款中一些繁琐的环节;也有利于银行提高对质押贷款的全过程监控能力,更加灵活地开展质押贷款服务,优化其质押贷款的业务流程和工作环节,降低贷款风险。
　　从盈利来看,授信金融模式和仓单金融模式的各方收益基本相似,但是由于银行不参与质押贷款项目的具体运作,质押贷款由物流公司发放,因此程序更加简单,形式更加灵活。同时,也大大节省了银行与供方企业的相关交易费用。

　　
　　三、物流金融发展趋势

　　
　　将物流服务和金融服务相结合进行业务<优麦电子商务论文>模式的创新,是当前物流企业、金融机构在激烈市场竞争中脱颖而出的重要途径。研究金融与物流协同发展之道,既是解决中小物流企业困境、实现“供应链”共赢的要求,也是金融企业进行业务创新、提升竞争力的有效途径。 #p#分页标题#e#
　　要使物流与金融和谐结合,不仅要从法律方面,更要从实践角度出发,即它不仅需要政府的改策支持、相关法律制度的保障,更需要物流和金融工作者打开思路,积极创新,既可在金融服务中注入物流因素,也可由物流企业整合物流经营过程所需的相关金融服务。
　　从近几年物流金融业务创新的发展趋势来看,中国物流金融还处于初期发展阶段,主要从事单一货物质押,今后要朝着更深入的供应链物流金融服务方向发展,促使静态质押监管向动态质押监管发展、流通型客户向生产型客户发展、现货质押向买方信贷发展、单一环节向供应链全过程发展。未来物流金融服务将呈现以下特征:由静态质押向动态质押发展;从流通业客户向生产型客户发展;从现货质押向买方信贷发展;从自有仓库内监管向库外监管发展;从单一环节向供应链全过程发展。
　　(作者单位:杭州电子科技大学会计学院)
　　
　　【参考文献】
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　　3、刘桂英.物流金融发展趋势研究[J].中国流通经济,2008(12).
　　4、黄汀民,陈雪松.中国物流金融研究、实践现状及进展[J].物流工程与管理,2008(10).